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[资讯].长信基金毛楠通胀有望逐步缓解

时间:2022-11-24 来源网站:白草莓财经网

长信基金毛楠:通胀有望逐步缓解

长信基金毛楠:通胀有望逐步缓解 更新时间:2011-5-13 12:41:42   依国家统计局最新发布的4月居民消费价格数据显示,同比上涨5.3%,基本符合市场预期。对此长信基金策略分析师毛楠指出,数据显示,4月份经济稳中略有回落,但与此同时,仍然保持了比较高的通胀水平。  毛楠分析指出,经济的回落主要体现在以下两个方面:首先,4月进口增速同比增长22%,较上月出现明显的下滑,从分项数据看,和投资相关的大宗品如铁矿砂以及氧化铝的进口均出现明显的减少,同时结合微观汽车销量以及工程机械销量的回落,表明总需求有回落的趋势。其次,工业增加值和发电量与上月相比适度放缓,结合大宗进口的减少,表明下游需求的偏弱可能正在向上游传导。总体来看紧缩政策的效果正在不断显现,我们首先看到货币和信贷的减少,再看到经济先行指标的回落,从4月份的数据看,工业增加值和进口数据也出现了一定的回落,这符合政策调控后的经典经济数据的路径演绎。  从通胀角度看,毛楠认为目前通胀的压力正在逐渐得到缓解。食品价格在4月份继续小幅回落,二季度从历史角度看,食品价格一般不会有过大的波动,未来一段时间食品对于通胀的冲击会有所缓和。经济未来继续呈现小幅调整的概率在加大,信贷目前得到了比较好的控制,之前经济过热对于通胀的压力将有所减轻。此外,国际大宗商品价格有所回落,这也有助于缓解通胀。  从投资角度来看,毛楠表示,对A股市场来说,未来经济下行将有利于改变通胀预期的继续升温,这将有利于A股市场的中期走势,结合A股市场目前比较低的估值水平,我们对于中期市场仍持相对乐观的态度。而短期经济的下行则有可能产生盈利预测的负面调整,在结构上应适当规避前期涨幅比较大、盈利预期大幅上调以及强周期的行业。

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